挚研咨询栗博,如何挑选、购买基金?

2021-10-08 13:24 网络用户 未知

以下文章来自于挚研宏微、挚研咨询创始人 栗博。

 

对于一支优秀基金来说,“基金经理”、“成立时间”、“基金规模”三个要素缺一不可。

 

“买基金就是买基金经理的能力”这句话是我经常所说的,一个基金经理很大程度上影响着该基金净值的走势,因为他们是指挥家的存在。由于所学专业不同、经验不同、喜好不同,每个基金经理都有自身的选股风格,比如老一派的基金经理偏爱“大消费+医疗”板块,而新生代基金经理风格更为激进,“高科技+新能源”成为了热捧。不同的人生阅历与经验造就了思想上的差异,一支基金也许短期收益超越了90%的同类产品,但能否经得住市场与时间的考验,还需要打一个问号。 “水涨船高”、“天时地利(政策扶持)”仅仅是短期现象,牛市中大涨并不一定能够代表基金经理的真正实力,但熊市中小跌或不跌却能够显露出基金经理的优秀。一般至少成立在3年以上的基金才是值得信赖的,毕竟成立时间短的基金难以从历史收益率中判断出基金的过往业绩好坏。同时基金规模在30亿~300亿的范围内是一个舒服区间(个别极优基金可以放宽条件)。“船小不稳定,船大难掉头”就是这个道理。

 

这一重点操作方法有些类似我自己股市方法中的“靶纸投资法”(百度可查),本质是“用比例的组合去获取超额收益。”

如同我之前所讲过的,详情参考关《于股票、基金,有些话说【序】》,基金与普通股票一样,是有“进攻型”、“攻守兼备型”、“防守型”之分的。如果放在古代战争时期的冷兵器时代,便是“骑兵先行、步兵紧随、将军压轴”的策略。如何进行基金间的配比完全取决于投资者的【自身风险偏好】及【预期收益率】。其基金组合5-15只比较合理(根据自身需求而定)。

 

(1),如果想要达到跑赢银行存款利率或者通货膨胀的收益即可【预期收益率】,且仅仅承担极小风险【自身风险偏好】,那我们可以将100%的投资资金投入到“债基”之中,或90%投入“债基”。

 

以我个人曾经挑选的债基为例(仅供分析,不做任何投资建议,入市需谨慎!)

 

第一种情况,100%投入债基。

 

近三年来5只债基组合收益37.611%,年化收益11.229%。对比沪深300(股市中最具代表的300只股票,多用来代表股市市场)来看,全部投入债基的收益略低于沪深300指数4个点,但是债基的最大回撤(亏损)只有-5.367%,而沪深300回撤(亏损)却高达-18.202%!用更小的风险,获取沪深300基本相同的收益,这就是债基的魅力。三年前投入100000总资金,三年后总资金为141120。

第二种情况,90%投入债基,10%投入股基。

 

近三年来5只债基(90%总持仓)+5只股基(10%总持仓)组合收益50.335%,年化收益14.557%,最大回撤(亏损)只有-6.99%,大幅度低于沪深300指数,但收益却高出10个点。三年前投入100000总资金,三年后总资金为154272。

 

(2),如果可以承担中等风险【自身风险偏好】且获取较高收益【预期收益率】可以加大股票型基金(行业综合型)的持仓配比,例如50%债基+50%股基(根据自身喜好而定)。

 

近三年来5只债基(50%总持仓)+5只股基(50%总持仓)组合收益101.233%,年化收益26.25%,最大回撤(亏损)来到了-13.206%,仍低于沪深300指数的-18.202%,但收益却实现了3年翻倍。三年前投入100000总资金,三年后总资金为214041。

(3),如果下一年愿意承担较高风险【自身风险偏好】且获取大幅收益【预期收益率】可以持续加大股票类基金或行业类基金的持仓配比。(风险系数最高,且对基民要求极高,需要精准预测出来年的主流赛道) 例如80%持仓于行业基/股基+20%债基

近三年来5只行业基(80%总持仓)+5只债基(20%总持仓)组合收益166.984%,年化收益38.727%,最大回撤(亏损)-17.037%,仍低于沪深300指数的-18.202%,但收益却来到了+166.984%。三年前投入100000总资金,三年后总资金为271802。

此外,如果一开始没有大量资金可以用于投资基金,【定投】仍是一个不错的选择。

基本上定投的方法无非只有三种:1,每月固定时间扣款相同金额 2,大跌大买,小跌小买 3,指数估值购买

 

先说第一种最常见也是最省心的方法,固定时间购买

 

此类方法适用于对股市不是特别精通,且没有过多时间研究大盘及基本面的基民。根据历史数据回测,固定时间定投与其他基金APP推出的“各种花里胡哨定投法”相比,收益基本差不多或高于“花里胡哨定投法”!所以即使基民的能力不同,依然可以获取可观的收益。

 

例如精选股基里的(易方达新收益混合A, 001216)3年时间固定定投收益为88.40%,同期慧定投57.42%、目标止盈定投77.09%、移动止盈定投54.70%。

 

再说一下第二种定投方法,大跌大买,小跌小买。

 

此类方法适用于已经有多年的股市经验,能够判断出大盘所在位置时候危险且有时间每天快收盘时看一眼股市的基民。此类方法较为灵活(投入金额每期不同根据基金的跌幅),基民们可根据自身的能力去进行投资。

 

 

最后一种方法,指数估值购买

之前的《关于股票、基金,有些话说【序】》里我谈到了市盈率估值法,放在基金里来说就是用市盈率估值法去判断目前各行业或大盘所在的位置去进行投资决策。如果当前行业/大盘的整体估值过高,那么就降低对该行业基金或重仓该行业基金的投资比例。相同的,如果当前行业/大盘的估值偏低,就增加对该行业基金的投资比重。现在很多基金APP都有“指数估值”这一选项查看,例如以下主流行业/赛道的估值情况。

需要注意的是,部分高景气度行业/赛道由于众多基金经理的追捧,其估值一直居高不下。什么时候加大投资筹码需要自己有一个判断,绝不可以用“刻舟求剑”的方法去等待,等待着行业降低到历史最低点等。(部分行业不适用于PE估值法,仅适用于PB估值法,如银行、金融类)